Is de aandelenmarkt "zero intelligence"?


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Een wetenschappelijke simulatie laat zien: willekeurige software aankoop / verkoop van beurskoersen zou dezelfde resultaten dat de werkelijke handelaren te krijgen.

L’affaire nous vient du Santa Fe Institute, au Nouveau Mexique, dans l’unité de recherche du professeur Doyne Farmer. Des chercheurs curieux : ils ont conçu un logiciel d’achat/vente des valeurs boursières expurgé de toutes données rationnelles, économiques et financières, bref aléatoire. « Zero intelligence », disent-ils. Ils l’ont testé sur la Bourse de Londres, sur 11 titres, pendant 21 mois, soit 6 millions d’ordres d’achat et de vente.

Resultaat: de zinloze software reproduceert de echte markt met een nauwkeurigheid van tussen de 76 en 98%. Alsof, diep van binnen, werd de beurs gedreven door idioten, blind of de dobbelstenen te werpen.

aandelenmarkt

Bien sûr, ce n’est pas le cas. Les traders n’opèrent pas au hasard. Alors quelle est l’explication? D’après Doyne Farmer, les mouvements des marchés dépendent moins des stratégies des courtiers que de la structure et des contraintes du système lui-même. Un porte-parole du Stock Exchange de Londres en convient d’ailleurs volontiers : « C’est un petit travail intéressant qui reflète ce que nous constatons nous-mêmes. »

On sait quelle emprise ont pris les Bourses sur nos vies. D’abord pour les porteurs, dont c’est une source de revenus, mais aussi pour les investissements, pour l’emploi et pour l’ambiance générale dans nos sociétés. On sait que les plans sociaux, désormais, ne dépendent plus seulement de la bonne marche d’une entreprise, mais du niveau d’avidité d’actionnaires invisibles. On apprend ici que le système obéit globalement à une « intelligence zéro ». Bienvenue chez les dingues.


Bron: NovaPlanet


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